7月29日，亞馬遜(AMZN.US)公布了第二季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。亞馬遜Q2營(yíng)收超過(guò)預(yù)期，并給出了強(qiáng)勁的三季度營(yíng)收指引，緩解了投資者對(duì)消費(fèi)者可能因通脹而勒緊褲腰帶的擔(dān)憂。華爾街分析師們表示，亞馬遜未來(lái)可能還有更大的上行空間。

財(cái)報(bào)顯示，亞馬遜Q2營(yíng)收同比增長(zhǎng)7.2%，至1,212億美元，分析師平均預(yù)期為1195億美元。凈虧損為20.28億美元，上年同期的凈利潤(rùn)為77.78億美元；每股攤薄虧損為0.20美元，市場(chǎng)預(yù)期為每股收益0.12美元，上年同期的每股攤薄收益為0.76美元。

Wedbush重申對(duì)亞馬遜的“買入”評(píng)級(jí)，并將其目標(biāo)價(jià)定在175美元的高位。

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分析師Michael Pachter表示，“盡管存在通脹壓力、緊張的勞動(dòng)力環(huán)境和次優(yōu)的固定成本杠桿，亞馬遜仍發(fā)布了強(qiáng)勁的第二季度業(yè)績(jī)，這得益于消費(fèi)者需求水平的提高和其實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)的更好優(yōu)化。”“從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，亞馬遜應(yīng)該會(huì)受益于云計(jì)算和廣告業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)所推動(dòng)的穩(wěn)定利潤(rùn)率擴(kuò)張?！?/p>

Benchmark重申亞馬遜的“買入”評(píng)級(jí)，并給出160美元的目標(biāo)價(jià)。

Benchmark分析師Daniel Kurnos認(rèn)為，盡管存在經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，但廣告業(yè)務(wù)仍大幅增長(zhǎng)，這可能是一個(gè)被忽視的利好因素，亞馬遜未來(lái)幾個(gè)季度只會(huì)加速增長(zhǎng)。

Kurnos表示，“亞馬遜廣告部門的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)可能會(huì)讓投資者感到意外，該部門在本季度創(chuàng)下了另一項(xiàng)紀(jì)錄，而且沒(méi)有顯示出放緩的跡象?！薄芭c數(shù)字媒體和CTV的評(píng)論相比，結(jié)果更引人注目，我們懷疑這要?dú)w功于亞馬遜廣泛的內(nèi)容戰(zhàn)略和龐大的數(shù)據(jù)湖?！?/p>

考慮到亞馬遜可以采取的保持增長(zhǎng)的手段，Kurnos表示，他相信“除非出現(xiàn)嚴(yán)重衰退，否則亞馬遜的下行潛力已經(jīng)被消除”，任何短期波動(dòng)都應(yīng)該被忽略，因?yàn)閬嗰R遜的長(zhǎng)期上漲軌跡仍然極具吸引力。

Truist將亞馬遜目標(biāo)價(jià)從175美元上調(diào)至180美元，并重申對(duì)該公司的“買入”評(píng)級(jí)。

Truist分析師Youssef Squali指出，“Prime的強(qiáng)大功能”表明，免費(fèi)、快捷的配送、廣泛的選擇以及低廉的價(jià)格讓用戶繼續(xù)使用Prime服務(wù)。這項(xiàng)訂閱服務(wù)應(yīng)能使該公司在調(diào)整定價(jià)權(quán)時(shí)抵御通脹擔(dān)憂。

當(dāng)然，分析師也強(qiáng)調(diào)了一些擔(dān)憂。William Blair分析師DylanCarden認(rèn)為，管理層提供的較大營(yíng)業(yè)收入指引區(qū)間可能預(yù)示著經(jīng)濟(jì)增速將有所放緩。

Carden指出，“管理層指引第三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在0 -35億美元之間，這意味著中間點(diǎn)的利潤(rùn)率為1.4%，比上年同期低了近300個(gè)基點(diǎn)?！薄半m然該公司繼續(xù)受益于更好的實(shí)現(xiàn)和分銷成本控制，反映在約15億美元的連續(xù)成本改善，抵消了更高的基礎(chǔ)設(shè)施投資和AWS更大的折舊。更高的能源成本和對(duì)內(nèi)容的持續(xù)投資也將增加支出?！?/p>

美國(guó)銀行分析師JustinPost也增加了他對(duì)支出的擔(dān)憂。他指出，財(cái)季業(yè)績(jī)基本向好，而財(cái)季業(yè)績(jī)指引是其中的“瑕疵”之一。在大幅裁員后，他預(yù)計(jì)對(duì)營(yíng)業(yè)收入的指導(dǎo)會(huì)更好。此外，庫(kù)存激增至380億美元，同比增長(zhǎng)57%，令人擔(dān)憂。

不過(guò)，上述業(yè)績(jī)公布后，兩位分析師對(duì)亞馬遜的看漲評(píng)級(jí)都沒(méi)有動(dòng)搖，而是反映出這份強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)報(bào)告中存在的一些小問(wèn)題。事實(shí)上，美國(guó)銀行將亞馬遜的目標(biāo)價(jià)從之前的158美元小幅上調(diào)至160美元。

關(guān)鍵詞 通脹風(fēng)險(xiǎn)